【中玻網】2019年光伏裝機仍將保持平穩(wěn)增長，無需過度恐慌

　　考慮到（1）光伏政策已經向優(yōu)發(fā)展趨勢，（2）未來中國乃至大部分國家發(fā)展可更新能源的主題仍不變，（3）可更新能源補貼缺口仍是主要擔憂。我們認為未來光伏行業(yè)主要的調整方向會是要點降低光伏企業(yè)的度電成本，光伏裝機會在至少未來兩年內保持平緩增長。2019年預計全國新增光伏規(guī)模在44-48GW。

　　18年第四季度下游需求有所復蘇，光伏玻璃價格觸底反彈

　　由于18年第四季度光伏需求回暖和部分產能關停，光伏產業(yè)鏈價格有所回升，12月蕪湖信義的光伏玻璃出廠價格觸底反彈，目前均價在23.5-25元/平方米。我們預計2019年下半年會有較多關停產能陸續(xù)重開，光伏價格仍有一定波動性。

　　雙面雙玻PERC電池市場份額增加拉動玻璃需求，玻璃龍頭占據(jù)優(yōu)勢

　　由于雙面雙玻PERC光伏電池有較高能量轉化率和高利潤率，傳統(tǒng)電池產能逐漸向PERC電池進行轉化。預計明年雙玻PERC市場份額會有顯著增長，并拉動配套產品光伏玻璃的需求。公司作為龍頭公司和2.5mm玻璃先行者，在新產能投放和技術研發(fā)上更加有優(yōu)勢。

　　馬來西亞新產能和國內冷休重開將提高19年光伏玻璃總銷量

　　2018年新增的馬來西亞1000噸/日玻璃生產線，將于2019年3月左右初次出貨，另外2018年進入冷休的天津、蕪湖兩個共1000噸/日的生產線也將在19年上半年左右恢復生產，預計19年公司有19%的光伏玻璃總銷量增長。18年光伏電站新增下降，第七批可更新能源回款加速。

　　受531的政策影響，我們預計18年公司并網光伏裝機容量為100-200MW，2019和2020年會略有增加到每年300MW。